大連開物承作精密制造有限公司
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有色金屬行業(yè)加工類個(gè)股更具吸引力
:加工類個(gè)股更具吸引力
金屬價(jià)格走勢(shì)回顧:上周美國(guó)國(guó)會(huì)在最后一刻達(dá)成債務(wù)上限協(xié)議,美國(guó)債務(wù)僵局化解,但這并沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)信心起到明顯改善作用,上周金屬價(jià)格漲跌互現(xiàn)。上周LME3月期,銅/鉛/鋅/鎳價(jià)格分別上漲0.6%/3.5%/0.9%/2.0%,鋁/錫價(jià)格分別下跌1.8%/3.2%。上周國(guó)際現(xiàn)貨黃金收于1316.25美元/盎司,周上漲3.5%,上周主要黃金ETF持倉(cāng)量下降8.75噸。小金屬方面:中釔富銪礦和碳酸稀土礦價(jià)格不變,下游稀土氧化物:氧化釹/氧化鐠釹/氧化鏑/氧化銪/金屬鐠釹價(jià)格分別下跌2.8%/0.4%/2.5%/1.0%/0.3%。我們跟蹤的其余小金屬;金屬鎂/電解錳價(jià)格分別上漲0.7%/2.4%;海綿鈦/鈦精礦/電解鈷/APT/五氧化二釩價(jià)格分別下跌2.0%/3.2%/1.5%/1.1%/2.6%,其余保持價(jià)格不變。
重點(diǎn)關(guān)注品種動(dòng)態(tài):稀土:本周稀土市場(chǎng)整體比較悲觀,成交疲軟,商家觀望后市。受下游需求不佳的影響,稀土價(jià)格整體處于穩(wěn)中下跌的趨勢(shì),政策方面沒(méi)有起到較好的作用,商家心態(tài)不穩(wěn),對(duì)于后市多持悲觀心態(tài),稀土價(jià)格仍有下跌可能。鎢:上周鎢精礦價(jià)格維持129000元/噸的半年來(lái)低位,結(jié)束了連續(xù)三個(gè)月的下跌。目前鎢精礦市場(chǎng)行情暫穩(wěn),整體交易氛圍冷清,下游需求沒(méi)有明顯改善,預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎢精礦價(jià)格將保持穩(wěn)定。鋯:上周國(guó)內(nèi)鋯英砂價(jià)格維持7450元/噸的近三年來(lái)低位。目前國(guó)內(nèi)鋯英砂市場(chǎng)開工率不高,價(jià)格多已跌至成本線以下,且下游需求持續(xù)低迷,價(jià)格仍處于尋底階段。
有色股票走勢(shì)回顧:上周有色行業(yè)指數(shù)(申萬(wàn))周跌幅2.39%,跑輸滬深300指數(shù)0.67個(gè)百分點(diǎn),在申萬(wàn)23個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲幅排行榜中排名第17位。上周漲幅前三的有色股票分別是鑫科材料/格林美/天通股份,漲幅分別為7.33%/7.18%/7.05%;上周跌幅前三的有色股票分別是西部資源/五礦稀土/正海磁材,跌幅分別為15.97%/9.55%/7.44%。
我們的觀點(diǎn):10月有色金屬建議關(guān)注精深鋁加工、鋰、稀土永磁板塊。在量化寬松退出預(yù)期及下游需求萎靡的情景下,黃金及基本金屬價(jià)格承壓明顯,但同時(shí)也降低了加工類企業(yè)的成本壓力,部分下游需求好轉(zhuǎn)的加工類企業(yè)存在較好發(fā)展機(jī)遇,近期業(yè)績(jī)重回增長(zhǎng)的亞太科技(002540,未評(píng)級(jí))大幅上漲,我們建議重點(diǎn)關(guān)注股價(jià)尚未表現(xiàn),業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的利源鋁業(yè)(002501,買入)。另外,鋰和稀土永磁板塊緊聯(lián)新興產(chǎn)業(yè),潛在增速高,經(jīng)歷近期回調(diào)整理,有望重新獲得市場(chǎng)青睞,建議關(guān)注江特電機(jī)(002176,買入)、天齊鋰業(yè)(002466,未評(píng)級(jí))、寧波韻升(600366,未評(píng)級(jí))、正海磁材(300224,未評(píng)級(jí))。
風(fēng)險(xiǎn)提示:全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)弱,下游恢復(fù)低于預(yù)期