大連開(kāi)物承作精密制造有限公司
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大連有色金屬：推薦業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的加工企業(yè)
2014年投資三個(gè)機(jī)會(huì)點(diǎn):第一,永磁、鋰電、再生金屬代表的新能源新材料,符合國(guó)家政策方向,處于朝陽(yáng)行業(yè);第二,募投項(xiàng)目投產(chǎn)帶動(dòng)未來(lái)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的個(gè)股;第三,金價(jià)可望利空出盡而反彈。 貴金屬:中期震蕩,下半年可望反彈。金價(jià)中期最大的利空在于QE退出的預(yù)期,在QE退出之前,金價(jià)難有大幅上升的動(dòng)力。然而在利空出盡后,金價(jià)仍有幾大利好支持其大幅反彈:第一,全球仍處于貨幣寬松狀態(tài),比如歐元區(qū)的實(shí)際負(fù)利率風(fēng)險(xiǎn)與美國(guó)天量的超額準(zhǔn)備金;第二,黃金開(kāi)采的邊際成本已在1150美元/盎司附近;第三,地緣政治風(fēng)險(xiǎn)依舊,油價(jià)仍處高位。推薦貴研鉑業(yè)(600459)與中金黃金(600489)。 基本金屬:需求疲弱有預(yù)期供給端或成亮點(diǎn)。目前基本金屬的價(jià)格已基本反映了中國(guó)需求增速下降的現(xiàn)狀。明年行業(yè)關(guān)注高耗能產(chǎn)業(yè)如電解鋁等的供給收縮,同時(shí)關(guān)注海外銅礦山擴(kuò)產(chǎn)低于預(yù)期的可能。A股方面,由于金屬價(jià)格難以大幅上漲,資源類個(gè)股適合波段性操作。推薦業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)并且具有新材料概念的加工企業(yè):海亮股份(002203)、銀邦股份(300337)、亞太科技(002540)、博威合金(601137)、宜安科技(300328)與利源精制(002501) 資源整合促稀土健康發(fā)展,磁材發(fā)展仍看高端市場(chǎng)。2014年稀土格局將顯現(xiàn)出兩個(gè)特點(diǎn):重稀土緊俏與國(guó)家加強(qiáng)資源整合,關(guān)注五礦稀土(000831)。磁材方面推薦專利擁有者,一方面延伸覆蓋面,籍此來(lái)延長(zhǎng)實(shí)際控制時(shí)間;另一方面鼓勵(lì)下游用戶大量開(kāi)發(fā)應(yīng)用領(lǐng)域以達(dá)到開(kāi)拓市場(chǎng)的目的,而在開(kāi)拓市場(chǎng)的同時(shí)增加了產(chǎn)業(yè)鏈下游用戶的轉(zhuǎn)換成本。國(guó)內(nèi)8家專利購(gòu)買(mǎi)企業(yè),中科三環(huán)(000907)和正海磁材(300224)等,在高端市場(chǎng)中擁有護(hù)城河。 三中全會(huì)設(shè)立國(guó)家安全委員會(huì)利好軍工板塊。有色金屬中軍備下游需求占各自總需求比例的大小排序分別為鎢、鍺、鈦和鋯。軍備意義也導(dǎo)致了很多相關(guān)公司產(chǎn)能利用率常年偏低,而一旦軍備上升,該類企業(yè)的業(yè)績(jī)彈性相當(dāng)大。除了以上提到的主要軍備品種外,博云新材的飛機(jī)剎車資產(chǎn)對(duì)軍機(jī)應(yīng)用有重要意義。 環(huán)保新能源蓬勃發(fā)展。近幾年國(guó)內(nèi)的環(huán)保新能源產(chǎn)業(yè)在政策推動(dòng)下蓬勃發(fā)展。再生金屬方面:格林美(002340)借力資本市場(chǎng)構(gòu)建全國(guó)范圍內(nèi)的家電、汽車回收拆解園;貴研鉑業(yè)(600459)國(guó)內(nèi)稀缺的鉑系金屬回收鏈。新能源汽車終于在政策激勵(lì)下啟航,將為碳酸鋰乃至整個(gè)鋰電行業(yè)帶來(lái)巨大市場(chǎng)空間。 風(fēng)險(xiǎn)提示:中國(guó)經(jīng)濟(jì)下稈導(dǎo)致工業(yè)金屬需求疲軟,美國(guó)QE退出超預(yù)期打壓金價(jià)。